Crypto long & short: les marchés de la cryptographie arrivent à maturité, mais la génération Z réécrit le fonctionnement des marchés

Maintenant, je n’ai aucune idée de votre âge, et je ne veux pas faire d’hypothèses. Je suppose, cependant, que depuis que vous lisez ceci, vous avez un intérêt pour les marchés et / ou les actifs cryptographiques. Et comme il s’agit d’une newsletter destinée aux investisseurs professionnels, je suppose que vous vous souciez un peu plus que des prix qui montent / descendent / latéralement. Cela devrait nous mettre plus ou moins sur la même longueur d’onde que ce que nous explorons ici.

Cependant, cette semaine, je veux que nous remettions tous en question l’objectif à travers lequel nous jugeons l’évolution des marchés.

Pas seulement les marchés de la cryptographie – tous les marchés, car il devient de plus en plus clair que tôt ou tard la distinction ne sera plus pertinente

Vous lisez Crypto Long & Short , une newsletter qui examine de près les forces qui animent les marchés des crypto-monnaies. Rédigé par la responsable de la recherche de Bitcoin Era, Noelle Acheson, il sort tous les dimanches et propose un résumé de la semaine – avec des idées et des analyses – du point de vue d’un investisseur professionnel. Vous pouvez vous inscrire ici .

À quoi ressemblent ces marchés est cependant pertinent, et je suis de plus en plus conscient que mon opinion à ce sujet peut être influencée par mon âge. Le vôtre aussi. Il pourrait alors être utile – peut-être même amusant sinon légèrement gênant – d’essayer de voir l’évolution des marchés du point de vue d’un label générationnel différent.

Voici un exemple: de nombreux observateurs du marché, dont moi-même, ont célébré l’émergence de services de courtage de premier ordre qui ont du poids et de l’expérience. Le dernier en date à rejoindre la liste croissante des grands noms est le B2C2 basé à Londres, qui a commencé à fournir des liquidités de gré à gré aux marchés de la cryptographie en 2015, et a annoncé cette semaine un partenariat avec et un investissement du conglomérat financier japonais SBI Holdings qui lui permettra de s’orienter vers l’ajout services de choix à sa distribution déjà active.

Nous sommes ravis de cela, car cela représente une maturation des marchés de la cryptographie et supprime l’un des obstacles importants qui se dressent entre les institutions et l’investissement dans la cryptographie: l’inefficacité structurelle du capital. Compte tenu du choix de courtiers crypto prime avec des bilans solides, le raisonnement est le suivant: davantage d’institutions seront disposées à participer, et l’afflux de demande et de liquidités fera monter les prix des actifs. Une nouvelle ère du marché de la cryptographie pourrait commencer.

Mais que se passe-t-il si l’aube réelle vient d’une direction totalement différente?

Et si un changement culturel émergeait qui pourrait finir par remodeler les marchés traditionnels pour ressembler davantage aux marchés de la cryptographie?

La génération Z est maintenant la plus grande génération du monde, représentant près de 30% de la population américaine. Ce sont des adolescents et au début de la vingtaine, et la plupart n’investiront pas activement en raison d’un manque de revenus et d’épargne – mais, selon les enquêtes, ils sont bien éduqués et politiquement actifs, et ont été réveillés -up appel quand il s’agit de la nécessité de protéger la richesse qu’ils peuvent accumuler.

Ils sont également des natifs du numérique et, lorsqu’ils seront assez vieux, ne verront rien d’étrange à affecter leurs économies aux actifs via des balayages sur leurs téléphones (ou les mouvements de leurs casques ou lunettes numériques, qui sait). Il est peu probable qu’ils trouvent alarmante la nature fragmentée des marchés de la cryptographie, et la créativité de nombreux produits d’actifs cryptographiques sur le marché pourrait faire appel à leur fort sentiment d’individualisme.

De plus, les jeunes et les futurs épargnants viendront investir l’âge dans peut-être la pire récession des générations, avec une sécurité de l’emploi à des niveaux record, des marchés de plus en plus séparés des fondamentaux et des doutes croissants sur la résilience des monnaies fiduciaires. Ils auront de nombreuses raisons de remettre en question la sagesse financière établie et de nombreuses opportunités d’explorer de nouveaux formats d’investissement.

Plus tôt cette année, le baromètre Edelman Trust a montré que la confiance dans les gouvernements, les médias et les entreprises est à un niveau record et que plus de la moitié des personnes interrogées pensent que le capitalisme leur fait défaut. Bien que le sondage ne couvre pas la génération Z (les participants au sondage ont plus de 25 ans), il serait exagéré de supposer que les adolescents d’aujourd’hui sortiront des classes annulées et verrouillent leurs parents avec une plus grande confiance dans la capacité des gouvernements à les protéger que leur prédécesseurs.

Changer ses habitudes

En remontant un peu l’échelle d’âge, vous aurez vu les gros titres sur l‘ influence perçue des milléniaux sur le marché boursier via des applications telles que Robinhood. La frénésie du day trading pourrait disparaître en cas de chute des prix, mais la gamification sous-jacente créera très probablement des habitudes d’investissement qui persisteront à mesure qu’une nouvelle génération d’investisseurs entrera sur le marché.

Cela sera soutenu par la séparation continue des prix du marché de la valeur sous-jacente – pourquoi l’investissement à domicile alors que les fondamentaux n’ont plus vraiment d’importance?

De plus, certains experts affirment que la génération Z est la génération de bricolage et est donc moins susceptible que même les milléniaux d’utiliser les services de conseillers en placement professionnels. YouTube, TikTok et les applications d’investissement social, où les stratégies sont partagées, offrent de nombreuses opportunités pour imiter et apprendre des autres.

(Pour mémoire, j’ai une fille de génération Z qui n’a pas été particulièrement utile dans mes recherches superficielles – elle ne ferait jamais de commerce, ne fait pas confiance aux banques et est excitée par son maigre investissement en bitcoins qu’elle détient dans un portefeuille matériel. Mais elle n’a aucune idée de ce que ses amis pensent de tout cela et mourrait d’embarras si je leur demandais.)

De nouveaux marchés

Donc, combinez une méfiance envers les institutions centralisées avec un haut degré de confort avec les plateformes numériques et un relatif manque de respect pour l’expertise financière traditionnelle, et vous avez une génération avec le potentiel de réécrire le fonctionnement des marchés.

Cette génération va émerger dans un marché dans lequel les normes d’investissement traditionnelles ne s’appliquent plus et pour lequel le mot «sans précédent» a perdu l’essentiel de son sens. Ils le feront sans la différenciation claire des actifs sur laquelle leurs parents et leurs frères et sœurs plus âgés se sont appuyés pour prendre des décisions de portefeuille.

Certes, leur richesse personnelle combinée est susceptible d’être minuscule par rapport à l’argent géré par les institutions traditionnelles.

Mais ces institutions sont rarement à l’abri de la culture d’investissement traditionnelle. Ils fonctionnent selon des règles différentes, avec beaucoup moins de liberté ainsi que des freins et contrepoids enracinés. Mais la plupart d’entre eux – fonds de pension, gestionnaires de fonds communs de placement, compagnies d’assurance – sont là pour servir les investisseurs de détail. Et leurs résultats seront très probablement affectés par l’influence croissante des investisseurs particuliers sur le marché.

À mesure que la culture d’investissement évolue, il en va de même. Il en résultera probablement une accélération de l’effacement des frontières entre les investissements traditionnels et les nouveaux investissements. Les marchés de la cryptographie sont susceptibles de ressembler de plus en plus à des marchés traditionnels. Mais l’aspect des marchés traditionnels évoluera également, peut-être au-delà de la reconnaissance actuelle.